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上市公司股东换购ETF热情高涨,提高流动性有了

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上市公司股东换购ETF热情高涨,提高流动性有了

延续2018年的火爆态势,今年以来ETF市场依旧火热。在这份火热中,与以往不同的是,越来越多的上市公司股东选择用股票换购ETF基金。  多位上市公司高管纷纷为这样的创新产品点赞。在他们看来,用公司股票换购ETF既为股东提供了较好的流动性,同时也优化了股东的投资结构,尤其是一些有特色的主题类ETF基金,是较佳的资产配置工具。  弘毅远方国证民企领先100ETF便是这样一只颇有特色的ETF。据了解,该基金立足民企主题,致力于成为该主题领域的代表性产品:一方面,满足投资者对优质民企股的配置需求,帮助其分享民营经济发展红利;另一方面,引导市场资金关注优质民企,为优质民企添砖加瓦。  一位上市公司董秘坦言,虽然公司是国企,但对该只ETF也做了一定的研究。“它跟踪的指数是市场上比较稀缺的民企主题指数。扎根于中国市场的民企体制机制很灵活,具有较好的增长动能和成长性。而且2018年民企股价整体被低估,目前国家对民营企业的扶持政策不断加码,从中长期来看,民营企业将迎来新一轮发展机遇。”  在他看来,这个指数未来会有较好的表现,因为这个指数的成分股是各行业龙头民营企业,市值大、流动性好,具备较高投资价值。  根据指数公司的回溯测算,弘毅远方国证民企领先100ETF追踪的国证民企领先100指数在2013年至2018年期间,年化收益达到6.9%,超越沪深300指数近4个百分点。  对于上市公司而言,在换购ETF时主要考虑哪些因素?一位上市公司股东表示,主要考虑三个方面:第一是换购价格,希望能用市价去换,不要有折扣。第二是希望尽快能获得流动性,基金不要有太长的封闭期。第三是会看ETF跟踪指数成分股都有哪些,希望成分股大多是与自己公司差不多质地的公司,指数里不要有价格已经炒得很高的股票。  上市公司大股东是否会借机减持也是市场较为担心的问题。在一位上市公司董秘看来,大股东用股票换购ETF的出发点与直接减持有较大的差异。“大股东用股票换购ETF是出于流动性的需要,同时,通过换购一个优质的ETF可以丰富投资组合、优化资产配置,相比直接减持能大幅减小对市场的影响。”  他表示,ETF上市后直接在二级市场卖出基金份额,不会产生卖股票对市场造成的压力,能保护投资者利益。如果有机会也能吸引到机构投资者被动投资的资金配置,对上市公司反而有利。  作为ETF产品的提供商,弘毅远方总经理郭文日前在接受采访时也反复强调,弘毅远方国证民企领先100ETF不做减持通道。他解释道,首先,这些民企都是筛选出来的优质企业,对股东来说,自家公司的股票本身价值就很高,不舍得卖。其次,这些上市公司都是通过合规的方式认购,有认购比例限制,并且也要以合规的方式离开,符合监管规定。而且上市公司的认购申请、认购的比例都要经过研究员、基金经理的分析判断,最后还要经过投资决策委员会批准,可谓层层把关。  “只有产品真正具备价值,才会有生命力。”作为一名资管行业的老将,郭文深有感触。

每经记者:黄小聪 每经编辑:叶峰

近日,广联达公告称,持股5%以上股东涂建华拟以持有的公司股份参与弘毅远方国证民企领先100ETF的份额认购。

不过据《每日经济新闻》记者了解,该基金依然处于审批中,还未得到获批就已经获得上市公司股东的青睐,这在截至目前所有的换购ETF操作中也是难得一见。

还未获批就被看上

公告显示,作为广联达于持股5%以上的股东,涂建华拟于公告披露之日起15个交易日后的六个月内,将其持有的不超过1126.55万股(占公司股份总数的1%)公司股份认购弘毅远方国证民企领先100ETF份额,拟认购不超过1126.55万股公司股份价值对应的基金份额。

如果按照今日的收盘价28.87元估算的话,这1126.55万股对应的基金份额可达到约3.3亿份,值得一提的是,这次准备换购的弘毅远方国证民企领先100ETF,记者从证监会的基金募集核准进度表中发现,该基金还未批复。

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在还未正式批复的情况下,上市公司股东就表示自己准备认购,这在截至目前所有的换购ETF操作中,也是非常少见。

另据了解,目前在已成立的所有与民企概念相关的ETF中,仅有鹏华上证民企50ETF一只,不过今年以来,已经有多只类似的基金上报,比如华安中证民企成长ETF、银华中证民企成长ETF、弘毅远方民企领先100ETF以及广发深证民企发展ETF等。

在这些ETF中,目前也只有华安中证民企成长ETF已经获批并且正在发行中,不过该ETF跟踪的是中证民企成长指数,而在该指数中,广联达并不在成分股中。

显然,涂建华之所以会选择弘毅远方国证民企领先100ETF,一大原因或许就在于该基金跟踪的是国证民企领先100指数,而不是中证民企成长指数,而广联达正是国证民企领先100指数的成份股之一。

集团换购源于两方面诉求

另外,在广联达的公告中,涂建华还承诺在3个月内通过证券交易所集中竞价交易方式减持公司股份(含本次换购弘毅远方国证民企领先100ETF的公司股份)不超过公司股份总数的1%。

但值得一提的是,如果以广联达近20个交易日的成交金额来看的话,日均成交金额还不到2亿元,如果是通过竞价交易直接减持的话,要减持3个多亿的股票,还是会对股价形成一定的冲击,因此减持承诺显然还是针对此次换购ETF的安排。

其实今年以来,上市公司股东拿股份换购ETF的案例已经越来越多了,截至6月13日,据记者不完全统计,今年以来已有超20家上市公司股东采取了用股份换购ETF的方式。受到青睐的ETF包括富国中证军工龙头ETF、鹏华国防ETF、银华MSCI中国ETF、工银瑞信沪深300ETF、富国创业板ETF、华夏创成长ETF等。

从已经换购成功的例子来看,三七互娱的吴绪顺于2019年3月12日将持有的公司股份2120万股换购银华MSCI中国ETF基金份额。换购之后,根据银华MSCI中国ETF的上市公告书,吴绪顺持有约3.2亿份的基金份额,占基金份额的比例达到15.73%,位列前十名持有人的第二位。

除了越来越多的大股东或是持股比例较高的个人股东采用换购ETF的方式,还有一部分换购的股东则是来自于控股集团,比如近期出现多家军工类的上市公司集体换购富国中证军工龙头ETF和鹏华国防ETF。

如果说个人股东换购ETF更多的是为了减持的安排,那么对于这类集团的换购操作,有基金经理则认为:"不能把它们看作是减持,其实更多的是在做流动性管理和市值管理,他们在这两方面有更多的诉求,而且集团通过换购ETF之后,集团整个组合的波动也会明显下降,可以降低风险。"

封面图片来源:摄图网

每日经济新闻

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